《零风险炒股实战策略》第二十章 如何用数学概率理论来指导投资者入市

零风险炒股实战策略》第二十章 如何用数学概率理论来指导投资者入市

从赌博市场上的游戏规则中给我们一个提示,庄家比游客多5%概率就能保证自已在赌博游戏中永远是赢家。如果在股票市场的中短线投机中,投机者只要保证自己每次进入股市都有52.5%赢的概率,当进入股票市场的次数足够多也就能保证自已永远是赢家了。

由于投资者在每一次买卖股票的活动中需要缴纳印花税和券商佣金,为了保险起见,我们不妨定义55%为股票市场投机者每次赢的最小概率,定义45%为投机者输的概率。这就是说,当投机者多次进入股市,只要保证每次进入股市能获到55%赢的概率,当您交易股票的次数足够多的话,您在股票市场上将永远是赢家。

在股票市场上,这个原理是否成立?答案是肯定的。下面的内容将论述如何用概率理论指导投机者入市,如何提高入市概率。

为了进一步阐述概率统计理论在股市中的应用,我们在这里定义一个投机者的输赢规则:

首先设定投机者向下的止损位是买入价的3%,向上的止赢位是买入价的5%。

设定3%止损位(图1-04):

股价

买入价

3%止损出局

3%的止损位

时间

(图1-04)3%止损位出局示意图

当投资者购入股票后,如果股价向下降到3%,系统将自动卖出投资者的股票。

设定5%保护性止赢位(图1-05):

当一个投机者买入股票后,股价当天或第二天就上升5%,此时您可在此价位卖出股票,记上您赢了一次。或者您也可以在5%价位处设定一个保护性止赢位,不卖出股票,让股价继续上升,记上投资者赢利一次。当股价又以另一个5%再次上升,可把保护性止赢位再提高5%。记上投资者赢利二次。此过程直到上升N次后,股价开始向下跌,跌破保护性止赢位,股票被自动卖出,投资者自动出局。记上投资者赢利N次。

在以后章节中,凡是提到保护性止赢位,就是这种操作方法。

当一个投机者买入股票后,如果股价向下降,在低于买入价的3%处设置止损位。当股阶跌破止损位后,股票被自动卖出,记上该投资者输掉一次。

股价

5%保护性止赢位

5%保护性止赢出局

买入价

时间

(图1-05)5%保护性此赢出局示意图

保护性止赢位是买入价的+5%,但止损位是买入价的-3%。如此设定主要是考虑到交易成本即进出股市的佣金和印花税,进出一次,二项共需缴纳1.5%。为了保证投机者每次能赢,必须把交易成本考虑进去。止赢位设定+5%就是考虑了交易成本的原因。

为了认识和掌握概率理论指导下的投资方法,我们对上市公司的股票进行一次概率统计和计算:

统计的对象是所有上市公司的股票,取样时间是1991年到2000年共十年,取样点是日。

我们用计算机对深沪二地的50支股票进行一次概率统计,内容是:

取样时间出现阳线(股价涨)的概率,记为P(A)

取样时间出现阴线(股价跌)的概率,记为P(B)

取样时间出现股价上涨5%的概率,记为P(C│A)。这是一个条件概率,在股价上涨条件中求上涨5%的概率:

P(CA)

P(C│A)=——————

P(A)

取样时间空间出现股价下跌3%的概率,记为P(D│B)。这是一个条件概率,在股价下跌条件中求下跌5%的概率:

P(DB)

P(D│B)=——————

P(B)

下面是计算机统计结果:

Ø取样时间空间出现阳线(股价涨)的概率是:P(A)=50.8%

Ø取样时间空间出现阴线(股价跌)的概率是:P(B)=49.2%

Ø取样时间空间出现股价上涨5%的概率是:P(C│A)=15.5%

Ø取样时间空间出现股价下跌3%的概率是:P(D│B)=35.5%

很显然取样时间空间出现股价上涨的概率是50.8%,股价上涨5%的概率是15.5%。当投资者随机买入股票,股价上涨5%的概率是15.5%,这样低的概率是不能保证投机者入市后能赢到钱的。投机者在股市能赢到钱的随机概率至少要大于55%。能否提高入市赢的随机概率,让上涨5%的随机概率大于55%?如果能达到或超过这个概率,投资者就能处在赢的状态。

下面我们将论述如何提高入市赢的概率。

股票的价格的短期(一年到几年)变化是沿着三条趋势线的随机过程,这三条起趋势线形成首尾相连的三段折线周而复始地循环下去。(图5-07-02)

投机收购——投机拉升──投机派货——投机收购——投机拉升──投机派货……。

(图1-06)是一个股价三段三阶走势的标准走势示意图。投资者在不同的时间段和不同的价格阶入市,它的风险和输赢概率是完全不相同的。

在A-B-C三段中:

lA段处在庄家和跟庄者秘密收集筹码阶段,股价处于上下震荡走势。

lB段处在庄家和跟庄者拉升股价阶段,股价呈上升走势。

lC段处在庄家和跟庄者派货阶段,股价呈下降趋势。

股价

b

高价阶

投机拉升趋势线

高价阶c1

C段中价阶

B段b2

随机过程

中价阶c2

b1

投机派货趋势线

投机收购趋势线低价价

c

a

A段高风险禁止入市段

A段B段C段

时间

(图1-06)股价三段三阶走势风险示意图

我们把概率的取样时间空间缩小到三条趋势线的时间空间,取样点是日。

用计算机对深沪二地的10支股票进行一次概率统计,统计的内容是:

A段、B段和C段取样时间空间出现阳线(股价涨)的概率,记为Pa(A)、Pb(A)和Pc(A)。

A段、B段和C段取样时间空间出现阴线(股价跌)的概率,记为Pa(B)、Pb(B)和Pc(B)。

A段、B段和C段取样时间空间出现股价上涨5%的概率,记为Pa(C│A),Pb(C│A),Pc(C│A),这是一个条件概率,在股价上涨条件中求上涨5%的概率。

A段、B段和C段取样时间空间出现股价下跌3%的概率,记为P(D│B)、P(D│B)和P(D│B),这是一个条件概率,在股价下跌条件中求下跌5%的概率。

经过大量的统计和计算并取平均值,计算结果如下:

在A段(A段经历的天数为分母):

n出现阳线交易日的概率Pa(A)=53%

n出现阴线交易日的概率Pa(B)47%

n股价上升5%以上阳线交易日的概率Pa(C│A)=3.8%

n股价下降3%以上阴线交易日的概率Pa(D│B)=3.2%

n总的趋势是股价略有上升

在B段(B段经历的天数为分母):

²出现阳线交易日的概率Pb(A)=59%

²出现阴线交易日的概率Pb(B)=41%

²股价上升5%以上阳线交易日的概率Pb(C│A)=22.8%

²股价下降3%以上阴线交易日的概率Pb(D│B)=10.5%

总的趋势是上升。

在C段(C段经历的天数为分母):

u出现阳线交易日的概率Pc(A)=38%

u出现阴线交易日的概率Pc(B)=62%

u股价上升5%以上阳线交易日的概率Pb(C│A)=1.8%

u股价下降3%以上阴线交易日的概率Pb(D│B)=31.8%

u总的趋势是下降

很显然,投资者在B段入市,赢利的次数和概率在三段中是最高。出现阳线交易日的概率Pb(A)=59%;股价上升5%以上阳线交易日的概率Pb(C│A)=22.8%。这二个概率已高于十年取样时间空间出现股价上涨的概率(50.8%),股价上涨5%的概率(15.5%)。但仍达不到55%的概率,投机者仍处在输的状态。

在C段入市的风险最大。C段出现阳线交易日的概率Pc(B)=38%;股价上升5%以上阳线交易日的概率Pb(C│A)=1.8%;C段赢的概率最低。

从上面的统计数据看,电视中的股评家推荐投资者买卖股票的最好的随机平均概率是:出现阳线交易日的随机概率Pb(A)=59%;股价上升5%以上交易日的随机概率Pb(C│A)=22.8%。这样的概率对短线投资者是没有任何指导意义的。

为了让读者有一个量的概念,下面再举一个实战A—B—C三段循环阴阳线概率统计案例。

(图5-07-03)是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日K线走势图。

从图中,我们看到股价完成了一个三段三阶循环。“三段三阶理论”指出,股价是叠加在三条趋势线的随机过程。A—B—C三段循环给出了随机过程的时间范畴。

在对A、B、C三段的统计中,计算出每段阳线和阴线出现的概率、每段股价上升5%以上出现的阳线概率、每段股价下降3%以上出现的阴线概率。

(图5-07-03)实战中各种概率的统计

(1)A段的各种概率的统计

(图5-07-04)是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日K线走势图中A段的放大走势图。用该走势图统计A段的各种概率。

在(图5-07-04)中:

A段共经历了52个交易日,概率的取样时间空间是52日。

n出现28根阳线。出现阳线的概率是:Pa(A)=54%

n出现24根阴线,出现阴线的概率是Pa(B)=46%

nA段中有3根股价上升5%以上的阳线,出现的概率是:Pa(C│A)=5.7%

nA段中有2根股价下降3%以上的阴线,出现的概率是:Pa(D│B)=3.8%

(图5-07-04)实战中A段各种概率的统计

(图5-07-05)是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日K线走势图中的B段放大走势图。用该走势图统计B段的各种概率。

在图中:

B段共经历了58个交易日,概率的取样时间空间是58日。

²在B段有36根阳线,出现阳线的概率是:Pa(A)=62%

²在B段有22根阴线,出现阴线的概率是:Pb(B)=38%

²在B段有12根股价上升5%以上的阳线,出现的概率是:Pb(C│A)=20.6%

²在B段有5根股价下降3%以上的阴线,出现的概率是:Pb(D│B)=8.6%

(图5-07-05)实战中B段各种概率的统计

(3)C段各种概率的统计

(图5-07-06)是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日K线走势图中的C段放大走势图。用该走势图统计C段的各种概率。

在图中:

C段共经历了95个交易日,概率的取样时间空间是95日

u在C段有34根阳线,出现阳线的概率是:Pc(A)=36%

u在C段有61根阴线,出现阴线的概率是:Pc(B)=64%

u在C段有2根股价上升5%以上的阳线,出现的概率是:Pc(C│A)=2.1%

u在C段有21根股价下降3%以上的阴线,出现的概率是:Pc(D│B)=22%

(图5-07-06)实战中C段各种概率的统计

在(图5-07-06)实战中,对A-B-C三段各种概率的统计,我们可得如下结论:

A)投机者随机进入股票市场购买股票,遇到阳线和阴线的概率几乎相等,各占50%。

B)如果投机者随机分段进入,遇到阳线的概率是不相等的。在B段进入时,遇到阳线的概率最高,为62%;在C段进入时,遇到阳线的概率最低,为36%;在A段进入时,遇到阳线的概率适中,为54%。

C)投机者随机进入股市,赢利5%的概率相当低。在B段随机进入股市时,赢利5%的概率是20.6%;在C段随机进入时,赢利5%的概率是最低的,概率是2.1%;在A段随机进入时,赢利5%的概率是5.7%。在如此低的赢利概率,短线投机者想在股市上赚钱基本上是不可能的。

D)每一段的概率都大大低于50%,比赌博市场游客赢利概率47.5%要低得多。说明随机进入股票市场的投机者遇到的风险远远大于赌博市场的风险。所以,一个随机的短线投机者在股市上永远是输家。

增加资金在B段上的停留时间可改变投机者赢的概率之一

(图5-07-07)是上海伊利股份在1998年10月至1999年12月的周K线走势图。

在A、B、C三段中,统计每段周阳线和周阴线出现的概率、每段股价上升5%以上出现的概率和每段股价下降3%以上出现的概率。

(图5-07-07)增加资金在B段的停留时间可改变股市赢概率的案例之一

在(图5-07-07)中:

A段各种概率的统计

A段共经历了11个交易周,概率的取样时间空间是11周。

nA段有7根周阳线,出现周阳线的概率是:Pa(A)=63%。

nA段有4根周阴线,出现周阴线的概率是:Pa(B)=37%。

nA段有1根股价上升5%以上的周阳线,出现的概率是:Pa(C│A)=9%。

nA段有1根股价下降3%以上的周阴线,出现的概率是:Pa(D│B)=9%。

B段各种概率的统计:

B段共经历了12个交易周,概率的取样时间空间是12周。

²B段有10根周阳线,出现周阳线的概率是:Pb(A)=83%。

²B段有2根阴线,出现周阴线的概率是:Pb(A)=17%。

²B段有7根股价上升5%以上的周阳线,出现的概率是:Pb(C│A)=58.3%。

²B段有1根股价下降3%以上的周阴线,出现的概率是:Pb(D│B)=8.3%。

C段各种概率的统计

C段共经历了20个交易周,概率的取样时间空间是20周。

uC段有6根周阳线,出现周阳线的概率是:Pc(A)=30%。

uC段有14根周阴线,出现周阴线的概率是:Pc(B)=70%。

uC段有1根股价上升5%以上的周阳线,出现的概率是:Pc(C│A)=5%。

uC段有9根股价下降3%以上的周阴线,出现的概率是:Pc(D│B)=45%。

在(图5-07-07)实战中,对A-B-C三段各种概率的统计,得出如下结论:

当投资者随机在A段和C段进入股市,赢利5%的概率相当小,都在10%以下,说明投资者在A段和C段入市风险相当高,基本上没有赢利的希望。在C段,您停留的时间愈长,您的损失愈惨重。出现阴线的概率从64%增加到70%,股价下降3%以上的概率从22%增加到45%。作者是从大量的实战案例中发现这个答案的。一些股评家在股价处在C段仍建议投资者在反弹时买入股票,这是误导投资者的行为。

一个投资者随机进入股市,如果在B段进入,资金停留在股市5个交易日,投资者赢利5%的概率从20.6%增加到58.3%,赢利5%的概率大大增加,出现阳线的概率从62%增加到83%。随机进入B段的投资者赢的概率大于50%,具有成为赢家的可能性。

增加资金在B段上的停留时间可改变投机者赢的概率之二

(图5-07-07-1)增加资金在B段的停留时间可改变股市赢概率的案例之二

(图5-07-07-1)是深圳深振业在1995年7月至1999年12月的周K线走势图。

深圳深振业从1995年7月到1999年3月完成一个三段三阶循环。在A、B、C三段中,统计每段周阳线和周阴线出现的概率、每段股价上升5%以上出现阳线的概率和每段股价下降3%以上出现阴线的概率。

在(图5-07-07-1)中:

A段各种概率的统计

A段共经历了33个交易周,概率的取样时间空间是33周。

nA段有12根周阳线,出现周阳线的概率是:Pa(A)=36%。

nA段有21根周阴线,出现周阴线的概率是:Pa(B)=64%。

nA段有3根股价上升5%以上的周阳线,出现的概率是:Pa(C│A)=9%。

nA段有10根股价下降3%以上的周阴线,出现的概率是:Pa(D│B)=30%。

B段各种概率的统计

B段共经历了60个交易周,概率的取样时间空间是60周。

²B段有38根周阳线,出现周阳线的概率是:Pb(A)=63%。

²B段有22根阴线,出现周阴线的概率是:Pb(A)=37%。

²B段有30根股价上升5%以上的周阳线,出现的概率是:Pb(C│A)=50%。

²B段有13根股价下降3%以上的周阴线,出现的概率是:Pb(D│B)=27%。

C段各种概率的统计

C段共经历了83个交易周,概率的取样时间空间是83周。

uC段有32根周阳线,出现周阳线的概率是:Pc(A)=38%。

uC段有51根周阴线,出现周阴线的概率是:Pc(B)=62%。

uC段有6根股价上升5%以上的周阳线,出现的概率是:Pc(C│A)=7%。

uC段有29根股价下降3%以上的周阴线,出现的概率是:Pc(D│B)=35%。

在(图2-03-07)实战中,对A-B-C三段各种概率的统计,得出如下结论:

当投资者随机在A段和C段进入股市,赢利5%的概率相当小,都在10%以下,说明投资者在A段和C段入市风险相当高,基本上没有赢利的希望。在C段,您停留的时间愈长,您的损失愈惨重,出现阴线的概率从64%增加到70%,股价下降3%以上的概率从22%增加到45%。作者是从大量的实战案例中发现这个答案的。一些股评家在股价处在C段仍建议投资者在反弹时买入股票,这是误导投资者的行为。

当一个投资者随机进入股市后,如果在B段进入,资金停留在股市5个交易周,投资者赢利5%的概率从20.6%增加到58.3%,赢利5%的概率大大增加,出现阳线的概率从62%增加到83%。随机进入B段的投资者赢的概率大于50%,具有成为赢家的可能性。但是在第二个(图5-07-07-1)例子中,深振业赢利5%的概率仅有着50%。

股价

b

投机拉升趋势线

高价阶

B段b2

随机过程

中价阶

b1

低价价

aB段最佳入市点

A段

B段

时间

(图5-07-08)B段三点入市投机示意图

以上B段统计的概率仅仅是个股,大量的B段平均统计概率是低于这个数的,投资者赢利5%的概率在43%左右,这样的概率仍达不到55%,投机者必须多等几天可能会赢利,因为股价是在一个上升通道中运行,5天不行可增加到十天,股价上升5%的概率仍可增加。是否还有其它办法提高赢利5%的概率,答案是肯定的。

从上面的分析可得出,在B段随机进入股市可获得40%到55%以上赢利概率,投资者仍有风险。如果不是随机入市,而是用“三段三阶理论”指导在某些特殊点入市,就可大大提高投资者入市赢利的概率。

“三段三阶理论”指出,在B段的拉升中有三次震仓过程,并形成三个台阶。能否找出震仓后的三个点,并在这三个点进入股市,就可避开震仓过程,从而提高入市赢利成功概率。

(图5-07-08)显示B段最佳三点入市投机示意图。

如何才能找到B段这三个最佳入市点?寻找这些入市点的可能性和精确度有多少?在这三个点入市后,给投机者带来多少赢利概率的增加?这就是下面要研究的课题。

在“三段三阶理论”的运用中,我们规定了三级划分的原则,用周K线图来寻找中长线投资入市点(平均三个),用日K线图来寻找短线投资的入市点。这样,用日K线图寻找B段入市点平均可能会有9个左右。用15分钟K线图寻找超短线投资入市点可能会更多。由于目前中国实行T+1交易制度,作者对超短线投资不进行更深入地研究。

在股票市场的技术分析理论中,很多技术分析大师发明了上千种分析方法和技术指标。本丛书第一册中已详细介绍十四种主要的技术分析指标。在后面的章节中,作者将运用其中几种技术分析指标来寻找B段的三个最佳入市点,并用统计概率理论来分析这些点的准确度,统计在这些点入市后所带来的赢利概率。

二倍资金入市法可提高投资者赢的概率

在赌博市场上使用的二倍资金下注法的原理同样运用于股票市场,称之为“两倍资金入市法”。其原理在第一章资金管理中已作介绍。本节主要阐述这种方法是如何影响投资者的输赢概率的。

采用两倍资金入市法入市,可以降低入市资金的风险,大大提高在股市赢的概率。这种方法主要用在短线投资操作上。

采用两倍资金入市法的同时,还需制定一套周密的投资纪律,并严格遵守。这套投资纪律如下:

u确认股票的日K线图切实运行在三段中的B段。

u随机购买10万元股价运行在B段的股票。

u当您第一次买进股票后,股价上升至5%后,设定5%保护性止赢位,直到您出局,并记录下您赢的次数。

u当您第一次买进股票后,股价下降并跌破3%的止损位,您已出局,操作失败了一次。这时应加倍第一次进股市的资金即20万元重新买入。

u第二次买入后,股价仍在下降,并跌破3%的止损位,失败了第二次。这时仍以二倍于第二次进入股市资金即40万元重新买入。

u第三次买入后,股价仍然下降,并跌破3%的止损位,失败了第三次。这时仍以二倍于第三次进入股市资金即80万元重新买入。

u第四次买入后,股价上升。当上升到5%后,您前面三次输掉的钱在第四次已经全部赢回,并多赢了一次5%。如果第四次仍然输掉,继续上面加倍资金入市法,直到您赢利5%为止。

两倍资金入市法输的风险是随着投资者加倍资金的注入愈来愈低的。根据数学概率统计理论在赌博市场的应用一节的推导,得出的公式如下:

两倍资金入市法投资者输的通用概率公式(L是投资者输的概率,N是资金加倍次数):

PL=L/2N

两倍资金入市法投资者赢的通用概率公式(L是投资输者的概率,N是资金加倍次数):

PW=1-(L/2N)

在表(5-07-01)中,当投资者进入股市的资金连续加倍四次,投资者入市后输的风险已降到5%以下,赢的概率升到95%以上。这个概率大大高于赌博市场庄家52.5%赢的概率。您在股票市场上用赌博市场的方法来操作,您就可以得到95%以上赢利概率而稳操胜券,成为大赢家。

原输的概率1次2次3次4次N次

50%25%12.5%6.25%3.12%50/(2N)%

40%20%10%5%2.5%40/(2N)%

30%15%7.5%3.25%1.63%30/(2N)%

20%10%5%2.5%1.25%20/(2N))%

10%5%2.5%1.25%0.63%10/(2N)%

表5-07-01两倍资金入市法投资者输的概率变化表

在进入股市时,还有很多技术分析手段能提高入市赢的概率。当您进入股市后连连受挫,最后无资金加倍注入时,您还有最后一个解救的方法,那就是让您的资金多留在股市几天,最多5个交易日,您就可以解套出局了。

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