《股林秘籍》对技术分析的怀疑

股林秘籍》对技术分析的怀疑

在股市的价量关系中,成交量是主导因素,而价格只是成交量的表现。不过,似乎很奇怪,绝大多数的技术指标都只和价格有关,而没有量的因素。不妨罗列如下:

不含成交量的指标:强弱指数RSI移动平均线MAMACD抛物式转向系统SAR动向指数DMI随机指数KD动力指标MTM威廉超买超卖指数乖离率BIAS腾落指数ADL涨跌比率超买超卖指标OBOS心理线PSY

包含成交量的指标:

成交量净额法OBV容量比率VR即使是这两种包含量的技术指标,平时被用到的情况也极少。在一般的证券报刊上,在公布技术指标时,按以上的顺序,大多到随机指数KD为止。

技术派都承认量在价先,可是各种重要的技术指标却不含有量,这多少有些滑稽。量仿佛是假善人的钱袋,嘴里总说着要施舍,却不见他拿出来。没有量,从根本上削弱了所有技术指标的价值。即使是这些被削弱了价值,在使用的方法上也大有可商榷之处。

在股票操作的教科书中,教给你许多根据技术指标进行操作的方法,诸如“股价上穿十日均线时买入,下穿十日均线时卖出”,“在K线图出现某种组合时如何如何”等等。这些方法都可以程序化,由计算机进行自动验证。股评家们所说的诸如“RSI已在高位,均线系统出现死叉,随即指数,所以”,也可以编程处理,无非是一些逻辑值的组合,对计算机而言也谈不上更复杂。

从本质上讲,这些操作建议是对未来股价的预言。这其中任何一种预言,只要和实际情况的吻合程度超过平均,就有实际的应用价值。未来的股价我们不可能知道,但可以对过去的数据进行验证。取一个检验区间,比如从97年3月到11月底,可以选择起点和终点的股指基本相同。以一固定的资金入市,按照某种可程序化的建议进行虚拟操作,到期末时考察收益率。为避免随机性的误差,可选择多种股票重复计算,将收益率平均,同时,从某种学术研究性的观点出发,在计算的时候,不考虑操作的手续费。对于结果,我相信,目前几乎所有的操作建议,其收益都是0!(考虑到涨落,与0不存在显著的差异)

在不考虑手续费的情况下,收益甚至不会显著地低于0。否则,只要按照该建议的反向进行操作,就可以得到显著的正收益。当期末和期初的指数不相同时,以上的结论改为,操作建议的收益,与平均收益没有显著的区别。

我将对一些能够找到的可程序化建议进行实际的验证,我相信我的看法是正确的。果真如此的话,利用技术指标进行分析和预测就和抛硬币没有什么区别。那么,这些技术指标有什么用呢?

技术指标的一个作用就是粉饰这个市场。记得我在刚入股市的时候,对满口技术指标的股评家和老股民们怀着深深的敬仰之情,觉得他们很有学问。同时,也怀了一种希望,将这些技术指标吃透,凭我的聪明才智,可以分析得更准确。其实,仔细看一看就知道,技术指标的公式都极简单,大多数只是一点点四则运算,代表的含义也没有什么深奥之处,很多情况下,即使不进行计算,只要看看最近几天的收盘数据,也能感觉个差不离。当股评家说“心理线持续在高位区运行,在今天已经达到了84.6,近期将会有调整。”的时候,他实际的意思是“在最近的13天里,有11天股票都在涨,所以可能会有下跌”。当然,用后一种说法的话,股评家也就不再高高

在上,从而失去那种神秘感。不过,我并不觉得自己当初可笑。我相信,还有许多股民仍然持有着和我当初一样的想法。

现在我知道,这股市其实是个大赌场,有大中小各色赌客,有庄家坐地收钱。以目前的市赢率,所谓投资不过是个幌子。即使存在那么几种具有投资价值的股票,也无法改变整个市场的性质。倒是满口技术指标的股评家们,使得这个股票市场显得与纯粹的赌场有所不同,毕竟,在赌场里,又有谁会在轮盘赌的旁边,喋喋不休地给你讲各个数字出现的波浪理论呢?

技术面敌不过基本面,基本面敌不过政策面,政策面敌不过资金面,资金面敌不过技术面。就象棒子,老虎,鸡一样。

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