《股林秘籍》从600117谈移动成本分布使用原则

股林秘籍》从600117谈移动成本分布使用原则

对于实战交易而言,需把握以下几点:

1、历史的看图;

2、坚持止损纪律;

3、对于移动成本分布而言,进场点的选择上应以股价向上有效突破低位单峰密集区为准则,出场点则以股价向下有效跌破高位峰为准则。

下面详细论述。

1、历史的看图

所谓历史的看图是指不可孤立看某只股票某一段时间内的走势,而应从这只股票的完整一轮运作周期角度来考虑(建仓、洗盘、拉升、洗盘、拉升、派发、护盘、再派发、再护盘)。

另:以下讨论不止一次提到了庄家的概念,有几点声明:1、如有人对股价大起大落来自于庄家操作的观点感到难以接受,则不必阅读下文(差不多已有一千多本书在反复论证股价波动来在某个不以人的意志为转移的内在“规律”,而不是人为操纵的结果,本人认为上述谬误纯粹不仅来自不了解现阶段我国国情,而且缺乏对股市的哲学思考,上述观点仅具有学术价值而无任何实战价值,本人有充分翔实的理论阐述与实证研究,具体内容请经常浏览“发现与表达”栏目);2、文中举例所提股票目的在于解剖机理,并非针对某一机构,如有冲撞请海涵;3、古往今来所有技术分析门派纷芜复杂,但目的可以归结为共同的一点——寻求“势”的方向。在现有国情(社会主义初级阶段、市场经济框架建立之初)的条件下,技术分析的目的也在于寻求“势”,只不过这个“势”更加具体——即庄家(有可能是某某证券公司,也有可能是比之实力强数万倍的某“机构”——94.8、95.5您知道是谁了吧!)。在现阶段的中国,谁最先意识到此点谁就是赢家。反之,就是无尽的绳索!懂得这一点也是解开许多大陆股市“猫腻”现象的钥匙。

以600117为例(以后除非特别指出,看图时均使用复权后的图表),这只股票在99年7月下旬至8月中旬的时间里持续放量,累计换手率达183.74%,如果不坚持历史看图的原则,很容易被它“低位”(此前该股最高价为22.10元,回调下来最低价达9.00元)且“放量”的表象所迷惑。所有的经典股市教材(无论何方门派)都言之凿凿的讲,“低位放量”是绝对的上涨信号。是的,原理本身是无辜的,它并没有错,那麽哪里出了错?答案是:在错误的条件下使用了正确的原理,即没有正确的掌握和熟练运用该原理的适用条件及前提。请大家调出600117的K线走势图,可以看出,在长达1年多的时间内,其股价从4元附近涨至10元左右,伴随着成交量的极度萎缩,股价在此搭了一个长达半年之久的平台,只是在99年3月24日10送2转增5除权以后趁股价绝对值降低之际加快了出逃的步伐(在此前极度缩量调整长达半年之久的平台中并未出多少货,反而在护盘时又吃进不少),天赐良机的5月19日特大行情的爆发使犹如困兽般的主力终于觅得最后的稻草。从4月初到6月中下旬,主力做出了极其完美漂亮的“价升量增”图形,股价从10元附近涨至20元开外,但主力派发的过程并不顺利,也就是说其间的放量绝大多数是主力的对倒盘,真正派发出去的量极少。随后主力改变手法,从6月23日起以滚石般的杀跌方式把一切心存侥幸的博傻派、进场欲抢反弹的短线客等等一切“客”全部套牢。令人感到恐怖的是,即使股价如巨石般滚落下来,真正的接盘依然太少,于是主力再次祭起“放量对倒”的法宝,于7月中下旬至8月中旬再次上演“低位放量”的闹剧,吸引轻率的投资者进场接盘。其实600117的后期运作应该讲非常糟糕,其主力基本上使出了全身解数:1、推出10送2转增5的题材,通过除权降低股价的绝对值来调动市场的人气进而吸引大量的接盘;2、除权后先做出“价升量增”的优美图形一路填权并且创出历史新高22.10元,遗憾的是庄家的计划运作得很不成功,就是说“价升量增”是庄家自拉自唱的独角戏,真正的接盘极少;3、自6月23日起庄家运用“出其不意、攻其不备”的战略突然改变前期那种笑傲江湖、唯我独尊的出货手法,反手以滚石派发方式欲完成胜利大逃亡,谁曾想其实际走势居然是一路无量空跌,真正的接盘依然少而又少;4、空跌到10送7除权参考价(10元)附近,又通过“低位放量”的假象给人一种再次上攻的感觉,结果又是一场肥皂剧,表演的很卖力,但大家不买帐,原因很简单——太假了。600117是运作得比较糟糕的一只股票,尤其是后期,但一只股票运作得水平是高还是低,最关键就是看后期派发阶段进行得顺不顺利,坐庄的最高境界是“做而无形”。如果做庄做到正准备派发时100个投资者中有90个瞪大双眼幸灾乐祸地望着你时,庄主简直成为困兽了。除非:1、坐庄者依然有充足的弹药可打;且2、该股有实质性题材,坐庄者才可全身而退,如600799在12元搭平台时就有无数投资者瞪大双眼冲600799坏笑:“嘿嘿嘿!看你怎麽出来!”结果庄家凭借前面两个条件一路拉至31.35元。但600117不具备600799那样的背景与题材,因此当市场中的投资者望600117而逃的时候,出货的难度可想而知。令人遗憾的是,就是这样一只运作十分糟糕的股票套了许多投资者。

这个现象的教训是非常深刻的,也非常典型,本人以此为例,举一反三(600117不是第一个如此明目张胆、以如此拙劣的作图手法愚弄投资者的股票,也绝不是最后一个,请参考0695,0739),希望大家最后都达到融会贯通的目的。

如果投资者坚持“历史的看图”的原则,就不会轻而易举的误入庄家虎口,就不会被表面的“低位放量”(“低位放量”比“价升量增”更具迷惑性)所迷惑。把图形缩小,就可以清晰的看到600117是一个长庄(有可能开始做计划时主力并非打算做长庄,后来由于局势的变化庄家被迫走上了长征),庄家正式进场是从97年11月开始,至98年4月为建底仓盘阶段,平均成本为5元上下,从一般的大资金运作计划来讲,股价拉升空间为100%,即为10元左右,从后来600117在10元搭一长达半年之久的平台来分析,10元极有可能是开始做计划的拉升目标,这一点可以从庄家在10元誓死护盘的行为上反映出来。99年7到8月屡放天量时其股价也在10元上下,从股价绝对值看10元不算高,从相对值看也不高(放量时的10元与此前山顶的22.10元相比),但请打算购买该股的投资者想一想此时“低位”的10元对于底仓盘5元而言意味着什麽?!如果当时有人说600117还能再次涨到20元甚至创新高,请不要冲动,朋友,此人不是十足的博傻派就是庄家的嫡系。请养成独立思考的良好习惯,进场时更要时时不忘“历史地看图”原则,她可以使您尽可能地免受伤害,尽可能地远离庄家精心布下的陷阱。“兵以诈立”比“兵不厌诈”更符合庄家的立身准则,我们生存在一个奖赏“谋略”而不是同情善良和弱者的市场。进入股市,就要以积极的心态迎接挑战。

2、坚持及时止损

这是交易技术中的一项铁律。

假设某位投资者于9月15日前在600117屡放天量之时误买了它,即便如此我们依然可以努力把损失降为最小,而不至于越套越深。

请打开600117的日K线,该股于9月15日收出一根带有长上影的倒锤头,且单日换手达20%以上,从“量在价先”的原则分析(顺便说一句,随着在市场中生存时间的增加,本人对于放量越来越警惕——可能是在市场中呆的时间长了,胆子变小的缘故,但无论如何请大家对放量,无论大盘还是个股,能养成一种本能的警惕),短期头部有可能形成,应提高警惕;9月16日拉出一根中阴线,17日拉出一根下降中继形态的小阳线,20日收阴继续下行,所有的技术指标(KD形成死叉、RSI上摸80后回落、股价触到55日线后随即走软)均发出向淡信号,如果止损价位不在9元以下的话,应在9月27日之前止损出场完毕了。

如果依然有人看好其后市,可把止损位定为9元大关,但无论如何,本人不提倡在这种杀机四伏的股票上赚取利润。

3、移动成本分布的正确运用方法

移动成本分布本身是一种非常客观、也非常直观形象的技术分析手段,股价涨跌对应着筹码的分散与集中。

其优点是客观、如实地表现现有筹码存量的各个价位分布情况,从这个意义上讲,它是一种统计指标。而其缺点恰好来自其优点:它仅“统计”到目前为止筹码的分布状态,而不能给出进场点的指示,举例来讲,移动成本分布在某价位形成峰,仅意味着在此位置换手比较充分,这里有两个的核心问题:1、换手发生在不同的参与者之间还是发生在同一参与者之间(即俗称“对倒”)从成交上是看不出来的,计算机(也就是移动成本分布算法本身)无法识别此峰属于真正的换手还是仅仅属于“对倒”(当然人可以分出——具备一定市场实战经验的老手),因此会造成某种程度的“伪信号”,导致信号失灵;2、即便此峰的换手属于真正不同参与者之间的换手,移动成本分布也不能保证该股将大涨(低位峰)还是大跌(高位峰)。简言之,移动分布仅仅统计筹码的分布状态,而不能给出动力的运行方向(突破方向),从而无法给出进出场信号。总体看来,移动分布是一种客观、形象的统计指标,但不是交易信号类指标(如KD属于超买超卖类指标)。那末,作为一种有着科学内在机理的客观指标,移动分布正确的运用方法应是怎样的?下面给出本人的心得:

1、移动成本分布与价格趋势(K线形态及趋势)相比处于从属地位。当价格趋势与移动成本出现分歧时(买卖信号不一致),以价格趋势的有效突破为准,特别在股价处于高位时,有可能并没有出现高位峰,但价格已经走软,此时应以价格趋势为优先考虑卖出,而不应死等成交高位密集峰的形成,那样会失去大量的既得利润甚至会由赢转亏。

这里有两个概念需要澄清。一个是“形成峰”,另一个是“突破峰”。“峰形成”指筹码向某价位区密集分布,或换句话讲,在某价位的成交量越来越大,也就是形成所谓的成交密集区,其位置有可能成为日后的阻力或支撑。但成交在某位置密集,并不能给出确定的进出场指示(涨或跌)。“突破峰”则给出了明确的进出场信号:股价向上有效突破成交密集峰给出买入信号,向下有效突破成交密集峰给出卖出信号。仅仅存在峰的形成是远远不够的,——更重要的是选择突破方向。600117在7至8月的“低峰密集”中仅仅存在“低位”峰密集而不存在股价向上有效突破该峰。因此该期间内并没有发出买卖信号。大家可以看到7至8月间600117的K线总是徘徊在密集峰(最长的那根柱状线)附近而始终未能有效向上突破,注意:9月14、15日两天曾出现过无效假突破。如果“陷阱防范”技术(专门对付假突破)不过关,不幸正好于9月15日当天买入,那也不要紧,运用设定好的止损点,23日至27日也总算出场了吧。如果:1、不懂所依赖指标的运用前提及条件;且2、没有完善、成体系的“陷阱防范”技术;再且3、没有严格的及时止损纪律,那末,还是暂时别进场,先去冲冲电,提高理论素养和培养心态去吧,回来再进场。

推论:价格有效突破低位峰形成进场信号,同时设好止损位。注意其中的“有效”、“止损”等细节;不是在讲移动成本分布才用到止损,应养成每下一单的同时就设好止损点的职业态度。永远记住:学会止损是立足投机市场的生死第一课(第二课是空仓)。

2、移动成本分布的高位峰形成的下跌杀伤力大于低位峰形成的上涨动力。

高位峰的形成绝对是一件可怕的事情,如果是高位加峰再加股价向下有效突破峰,卖出无疑是明智之举。相对来讲,低位峰则安全得多,特别是经过“历史地看图”原则检验过的股票尤其安全,最差不过多横盘整理几周罢了。

推论:高位峰形成后股价下跌的概率远高于低位峰形成后股价上涨的概率。这一条在当前没有做空机制的大陆股市尤其重要。

投资策略总结:无论运用“历史的看图”原则,还是及时止损原则,抑或移动成本分布指标,都会躲过600117(西宁特钢)7至8月的一劫。仅有分析是远远不够的,更需要策略。

以上对移动成本分布的使用原则粗略做了总结,兼讨论了投资策略领域的相关主题,希望大家能举一反三,融会贯通,做市场中的强者!

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