《股林秘籍》彼得·林奇这样炒股

股林秘籍》彼得·林奇这样炒股

“20年的工作经验使我相信,任何正常的人只要用自己3%的脑力就能在选择股票的时候,和那些处在平均水平之上的华尔街专业人员选得一样好。

1944年彼得·林奇出生于美国波士顿,15岁那年,林奇开始了他的投资生涯,他用1246美元买下了飞虎公司7美元一股的股票,总共178股。两年后,他初次投资获得成功,每股价格上升到35美元,他卖掉了这笔股票,凑成学费,进了宾夕法尼亚州立大学的沃顿学院。

1966年他获得工商管理博士学位,不久进入了麦哲伦。33岁时被提升为该公司的总经理。林奇在麦哲伦掌舵的13年间,麦哲伦由当初仅拥2200万美元的小小基金会,发展成一个掌握1330亿美元巨资的投资银行,基金总投资回报率是2800%,这就是说如果你在1977年给他一千美元,到1990年已经变成了2.9万美元。

林奇的投资哲学中有一条被称为“贫民哲学”,他不推崇学院的那些专业课程,认为投资股市准备前,“历史学和哲学比统计学更有用,股市是投资艺术而不是科学,你在股市上所需要的数学知识在小学四年级就学到了”。“20年的工作经验使我相信,任何正常的人只要用自己3%的脑力就能在选择股票的时候,和那些处在平均水平之上的华尔街专业人员选得一样好。”林奇还指出,只要你在十年内选中两三种好股票你就会发财,但是要找到好股票就需要在生活中留心观察,例如观察常去的商店,买熟悉的股票,而不要买那些自己完全不懂的生物化学科技股,还要花时间了解你拥有的股票。

林奇还创造了常识投资法。他认为普通投资人可以按常识判断来战胜股市和共同基金,林奇对于股市行情的分析和预测,往往会从日常生活中得到有价值的信息。他特别留意妻子卡罗琳和三个女儿的购物习惯,每当他们买东西回来,他总要扯上几句。1971年的某一天,妻子卡罗琳买加“莱格斯”牌紧身衣,他就发现了一桩大有赚头的买卖。在他的组织下,麦哲伦当即买下了生产这种紧身衣的汉斯公司股票,没过多久,股票价格竟达到原来价格的6倍。由此可见,能于平凡中见珍奇,这是林奇特有的本事。

林奇还总结出关于股票价格的十二个愚蠢而危险的观念。包括“已经下跌很多的股票不会再下跌了”,“屡创新高的股票不会再上涨了”,林奇认为,实际上你不可能预料到什么时候是谷底,而如果是个好公司,即使股票价格已经高涨也不必抛售。事实上,他从未进行过短期的风险投资,只要他所投资的企业仍然保持活力,他就把股票紧紧抓住不放,同样一旦股票表现出下跌的预兆,他会不断到上市公司那儿视察一番,毫不犹豫地赶快脱手。因而在股市上,他的一举一动经常成为一些股票投资者预测股市变化的“晴雨表”。

其它的错误观念还包括“下跌了的股票总会涨回来,黎明之前总是最黑暗的,当回升到某一价格时我就卖”等等。林奇辅导过一些中学生,这些中学生把林奇教导整理成投资要点,经常朗诵,其中有一句是“你买一种股票时,不应因为这种股票便宜而购买,而应该因为你很了解它”。林奇在金融杂志《价值》上写道:赢利是一个公司的现实表现,而股价是由华尔街的预期所引导,价格过高的增长型股票具有双倍的风险,如果他们的赢利猛然下跌,股价就会跌向谷底,即使赢利增加,股价也有可能下降,当你为了股票的增值付出太高的代价时,风险和效益之间就不成比例了。

彼得·林奇的股市箴言

彼得·林奇于1977-1990曾任麦哲伦基金(MagellanFund)的经理,在这十三年间,该基金的年平均增长率接近30%。这样骄人的业绩是许多基金经理所望尘莫及的,因此彼得·林奇被美国证券界称为超级巨星。他的《战胜华尔街》(BeatingtheStreet)一书被誉为“全美第一号畅销书”。下面是从该书中编译的部分精彩箴言。

*你的投资才能不是来源于华尔街的专家,你本身就具有这种才能。如果你运用你的才能,投资你所熟悉的公司或行业,你就能超过专家。

*每支股票后面都有一家公司,了解公司在干什么!

*你得了解你拥有的(股票)和你为什么拥有它。“这只股票一定要涨”的说法并不可靠。

*拥有股票就像养孩子一样——不要养得太多而管不过来。业余选股者大约有时间跟踪8-12个公司,在有条件买卖股票时,同一时间的投资组合不要超过5家公司。

*当你读不懂某一公司的财务情况时,不要投资。股市的最大的亏损源于投资了在资产负债方面很糟糕的公司。先看资产负债表,搞清该公司是否有偿债能力,然后再投钱冒险。

*避开热门行业里的热门股票。被冷落,不再增长的行业里的好公司总会是大赢家。

*对于小公司,最好等到他们赢利后再投资。

*公司经营的成功往往几个月、甚至几年都和它的股票的成功不同步。从长远看,它们百分之百相关。这种不一致才是赚钱的关键,耐心和拥有成功的公司,终将得到厚报。

*如果你投资1000美元于一只股票,你最多损失1000美元,而且如果你有耐心的话,你还有等到赚一万美元的机会。一般人可以集中投资于几个好的公司,基金管理人却不得不分散投资。股票的只数太多,你就会失去集中的优势,几只大赚的股票就足以使投资生涯有价值了。

*在全国的每一行业和地区,仔细观察的业余投资者都可以在职业投资者之前发现有增长前景的公司。

*股市下跌就象科罗拉多一月的暴风雪一样平常,如果你有准备

,它并不能伤害你。下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资

者丢下的廉价货。

*每人都有炒股赚钱的脑力,但不是每人都有这样的肚量。如果

你动不动就闻风出逃,你不要碰股票,也不要买股票基金。

*事情是担心不完的。避开周末悲观,也不要理会股评人士大胆的最新预测。卖股票得是因为该公司的基本面变坏,而不是因为天要塌下来。

*没有人能预测利率、经济或股市未来的走向,抛开这样的预测,注意观察你已投资的公司究竟在发生什么事。

*当你拥有优质公司的股份时,时间站在你的一边。你可以等待——即使你在前五年没买沃玛特,在下一个五年里,它仍然是很好的股票。当你买的是期权时,时间却站在了你的对面。

*如果你有买股票的肚量,但却没有时间也不想做家庭作业,你就投资证券互助基金好了。当然,这也要分散投资。你应该买几只不同的基金,它们的经理追求不同的投资风格:价值型、小型公司、大型公司等。投资六只相同风格的基金不叫分散投资。

*资本利得税惩罚的是那些频繁换基金的人。当你投资的一只或几只基金表现良好时,不要随意抛弃它们。要抓住它们不放。

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