《日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南》第二十章 我是如何应用蜡烛图的

日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南》第二十章 我是如何应用蜡烛图的

下面介绍的实例,是我在一个多月的时间中为梅里尔.林奇系统提供的一部分交易建议。在所有这些实例中,均或多或少地涉及到了蜡烛图技术。因为我研究的是期货市场,所以本章列举的实例以期货市场为取向。另外,我侧重于短期的市场分析,因此,这些实例都是从日内图表和逐日图表中采摘的。每位市场参与者都有自己独特的交易风格。您的交易方式不会等同于我的交易方式。所以在这些实例中,我并不指望您会经历与我一样的思考过程,或者采取与我相同的行动。

本章的目的,不是要为您提供一大套交易规则,其主旨是说明如何将蜡烛图技术融合到自己的交易方法之中。我希望通过这一章的示范。能够起到抛砖引玉的作用,促使您开步前进,走上将蜡烛图技术同自己的市场研究相结合的道路。

如图20.1所示,市场在5月29日向下跌破了一个头肩形形态的颈线。于是,市场趋势转而向下,根据西方技术分析理论,一旦某个头肩形形态的颈线被向下突破了,那么我们预期,首先有一个回向颈线的反扑过程然后,市场再恢复向下的压力。在6月11日所在的一周,市场便处在向上趋近这条颈线的过程中。6月11日,是一根坚挺的白色蜡烛线。在这一点上,卖出做空的主意并不大有说眼力。我需要证据,说明当前的上涨行情已经步入困境。下一天,是一根小的黑色实体,市场凭着这根蜡烛线发出了遇到麻烦的暗示。这就标志着前一天坚挺的白色蜡烛线可能难以为继了。

6月13日,我建议在6.27美元的水平卖出做空。其止损水平设置在颈线上方的6.35美元。我们的价格目标是5.90美元(这是根据当年早些时候形成的一个支撑水平作出的判断)。在这一星期余下的几个交易日中,随着市场的下滑,这笔空头头寸看上去挺不错。但是到了6月18日,市场发出明显的信号,显示当务之急是平回空头头寸。这些信号如下所列;

1、6月18日是一根高高的白色蜡烛线,它向上吞没了前一根黑色实体。于是,这两根蜡烛线组成了一个看涨吞没形态。

2、6月18日的开市价向下跌过了6月初的低点,为当前趋势创出了新低水平。然而,市场不久就重新回到了6月初的低点之上。这样一来,就形成了一个破低反涨形态。过去的低点虽然一度被跌破,但是市场不能维持这样的局面,根据这个破低反涨形态,我预期市场将向上重新尝试当前交易区间的上边界,即大约6.30美元的水平。

3、6月18日的蜡烛线是一根强劲的看涨捉腰带线。

4、当前的新低价位在随机指数曲线上没有得到相应的验证。这就形成了一个正面相互背离信号,表明熊方已经丧失了对市场的控制。

6月18日的价格变化显示,当前市场环境并不适合做空。第二天,我便在6.12美元的水平平回了原来的空头头寸。在上述这一实例中,在开立头寸时我主要依据西方技术分析方法,但也采用了一些蜡烛图指标,并根据它们调整了自己对市场的看法。

如图20.2所示,从5月下旬开始,我们看到了一系列逐步降低的高点,它们均处于图示的向下倾斜的阻挡线下方。这就表明当前的主要趋势是下跌的。0.92美元是一个支撑水平,这个支撑水平的形成一直可以回溯到3月底和5月初。6月14日,当图示的咖啡市场向下跌过了这些低点之后,正是寻找适当价位卖出做空的时候。6月14日是一根长长的黑色蜡烛线,它显示市场的抛售压力很沉重。但是,市场此时正处于严重超卖状态,不宜马上卖出做主。

有一根小实体出现在这根长长的黑色蜡烛线之后,由此构成了一个孕线形态.这个孕线形态告诉我,之前的下降趋势已经转化为中性行情,所以不可以鲁莽地建立空头头寸。现在,市场既有可能形成一个水平交易区间,也有可能发生上涨行情。结果,咖啡市场形成了一段小规模的上涨行情。这段上进行情恰巧终止于我们所预期的水平——0.92美元附近。为什么0.92美元的水平如此特别,能够成为阻挡水平呢?请回忆这样一条定理:过去的支撑水平能够转化为新的阻挡水平。3月底和5月初的低点位于0.92美元。这一水平现在转化为阻挡水平。在上述短暂的上涨行情中,一旦市场从0.92美元附近向下折回。我就了解到,熊方依旧把持若市场的控制权。6月20日的价格变化向下打开了一个窗口,这意味着市场将形成另一阶段的下降行情。6月21日,当我看到市场无力向上运动到这个窗口的阻挡区之上后,建议在0.9015美元卖出做空,并把止损水平安排在6月20日的高点处,即O.9175美元,其价格目标在08675美元(这是根据同一年早些时候的支撑水平提出来的)。后来,市场便开始回落。

在如图20.3所示的时间,原油市场正处于熊市之中。因此,我正在寻找市场回升的机会卖出做空。6月21日,当图示的锤子线出现后,市场开始了一段上升行情(请注意,我并没有采用这根锤子线来作为买进的信号。为什么呢?因为当前的主要趋势是向下的)。在这根锤子线的数日之后,接连出现了两个看跌吞没形态。在这种情况下,我建议卖出做空.在6月15日和6月18日之间,市场曾经打开了一个小窗口。因为我确位这个窗口将起到阻挡作用,所以把止损水平设置在稍高于这个窗口的水平,即17.65美元.我的价格目标是,市场将重新向下试探前面的锤子线处的低点。后来在6月25日,市场又一次向上试探由上述吞没形态和窗口所形成的阻挡水平,但是很快由此向下反弹。

如图20.4所示,6月4日市场形成了一根锤子线,并且它的收市价成功地维持于在4月底和5月中的低点,即2.65美元的水平之上。因为当日市场本来已经向下创出了当前趋势的新低水平,但是未能维持这样的战果,所以也构成了一个看涨的破低反涨形态。

虽然这是一根看涨的锤子线,但是我井没有立即建议买进,因为市场仅仅以细微的差距维持在2.65美元的支撑水平之上,所以,我还需要下一天进一步的验证信号。在这根锤子线的次日,市场开市于较高的价位,由此证实了上述信号。于是,我建议在2.68美元的水平买入,止报水平设在比上述支撑水平稍低的2.64美元。价格目标是,市场向上试探图示的向下倾斜的阻挡线,即2.79美元。锤子线之后的这根坚挺的蜡烛线完成了一个启明星形态。

尽管在图20.5所示的实例中我们并未获取利润,但是这是一个很好的例子,说明了蜡烛图如何能够帮助我们识别良好的出、入市点。3月2日是星期五,这一天的价格变化发出了一些买入信号。首先,这是一根锤子线。其次,这根锤子线的小实体处于前一根高高的实体之内,形成了一个孕线形态。这个孕线形态意味着之前较小规模的下降趋势已经告终。最后,这根锤子线的低点已经向下跌破了2月初形成的支撑水平,但是这一新低水平未能维持下去。换句话说,熊方曾经力图向下突破,但是未能如愿以偿。这就构成了一个入市买进的良机。

3月5日,星期一,我建议在21.38美元买入。其价格目标是一个非常近期的价格水平,即市场向上重新试探2月底的高点,22美元的水平。既然价格目标如此接近,那么止损指令的水平也应当成比例地位于很接近的水平。我把它安排在锤子线的低点稍下方,为21.10美元。在3月5日和6日,市场上升到了2月28日和3月1日的高点,21.75美元附近。市场未能向上超越这个近期的阻挡区。当我看到这一失败过程后,便将止损指令的水平向上调整到盈亏平衡点上。在3月7日市场的回抽过程中,这个头寸被止损平仓。一旦价格向下推进到了这根锤子线的低点之下,市场的下跌进程便势如破竹。

结语

经过多年的学习研究和实际的历练,本书终于完成了,衷心希望本书能够为市场分析开辟一条新的道路。我确信,您同我一样,只要在蜡烛图技术上花上一些功夫.那么在日后的交易实践中,就再也离不开它所提供的独特的市场视野了。

我早已不再采用线图形式了,仅仅使用蜡烛图。但是,这并不意味着我仅仅使用蜡烛图的技术措标。虽然蜡烛图是不可或缺的市场分析媒介,但是我总是竭尽所能地采用手里掌握的所有的各种技术分析工具。这正是蜡烛图的一大优势。如果选择了蜡烛图,那么您既可以应用蜡烛图分析技术,也可以应用西方技术分析技巧,或者干脆将它们两者兼收并蓄。如果您是一位技术分析老手,那么您马上会发觉,东方和西方技术的融合,造就了一条精彩纷呈、令人兴奋的合成的市场研究之道。

研读图表,需要灵活的头脑。认清您的立足之处在市场技术分析的总体格局中所处的位置,比识别单独的某个蜡烛图形态重要得多。举例来说,在主要趋势为熊市的市场环境下,一个看涨的蜡烛图信号是不应当看作买入信号的。而在牛市环境下,一个看涨的蜡烛图形态,特别是当得到了其它技术信号的验证的时侯,则构成了一个买入点。

即使许多读者朋友选用本书为参考(这当然是我所希望的!),但是,这并不意味着每个人都会按同一个方式来应用蜡烛图技术。因此我并不担心,如果大家都学会了这门古老的投资技巧,就会使之失去效力。这是因为,蜡烛图技术与所有其它的各种图表分析方法一样,需要分析者的主观取舍。

两位蜡烛图分析师就像从同一所医科大学毕业的两位医生。也许他们对于人体的工作机理具有完全相同的知识、然而,由于每一位医生有他自己的治疗经验、医疗哲学和个人们好,所以,对同一位病人,他们会作出不同的诊断,采取不同的医治方案。甚至在患者的症状完全一样的情况下,也是如此。在上述诊断过程中,不可避免地带进了每位医生特有的个性和个人对医术的领悟。您与技术分析之间的关系与上述情况是一样的道理。您就是市场的医生。您通过蜡烛图技术对市场健康状况作出诊断,并据之实行应对措施,另一位蜡烛图研究者的做法未必同您的一致。您到底如何依据蜡烛图来进行交易,取决于您的市场哲学、您曾遭受的市场风险的困厄,以及您的情绪等各个方面。这些因素都具有极其强烈的个人色彩。

另一方面,每个市场也具有其自身独特的个性。正如日本分析者们所说,“市场的价格形态如同人的睑,没有两张脸是完全一样的。”举例来讲,在原油市场的日蜡烛线图上,乌云盖须形态似乎效果良好,而在锡市场的周蜡烛线图上,锤子线出现得相对较为频繁。通过对市场个性的研究,您就能揭开该市场在蜡烛图形态上的特点,正确识别它们的各种变体,从而发现哪些蜡烛图形态在本市场出现得最多,哪些在本市场最有效。

俗语说得好,“送我一条鱼只能吃今天一顿;但是教我捕鱼的方法,一辈子都有鱼吃。”我期望本书能够教给您一点取鱼经。希望您从本书所读到的,能够帮助您略窥蜡烛图技术的门径。

蜡烛图技术已经经历了数百年的锤炼.因此,无论我们将之单独运用,还是将之与其它技术分析手段参照着使用,它的分析能力都是无可匹敌的。这就是说,从初入门的技术分析新手倒久经沙场的职业技术分析师,每个人都能够从蜡烛图技术中汲取力量。

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